2020年1月，一年一度的J.P.摩根医疗健康大会如约而至，各种规模的制药商都在会议上尽最大努力吸引投资者。今年与过去几年一样，医药行业通过会前交易公告吊足投资者胃口，包括Incyte、Biogen本周一分别宣布与MorphoSys、辉瑞达成价值7.5亿美元和7500万美元的研发合作，涉及项目分别为治疗B细胞淋巴瘤的抗CD19抗体tafasitamab，及治疗阿尔兹海默症患者日落症候群和帕金森病患者睡眠障碍的CK1小分子抑制剂PF-05251749。

       除此之外，J.P.摩根医疗健康大会首日（13日），强生、诺华、吉利德、罗氏等大型公司悉数登场，发布最新进展。他们都爆出了哪些看点？

强 生

       多年来，强生一直保持着增长势头，预计这种情况短期内不会发生变化。要问保持增长的秘密？强生全球制药业务董事长Jennifer Taubert日前表示，到2023年，公司约有75％的收入增长来自现有药物，无论是通过市场份额的增长、新适应症还是早期治疗方案获得监管批准。面对整个行业的严峻定价环境，强生已经开始指望基于销量的增长度过难关，而其多元化的业务组合也可以为任何一个领域的“突发风暴”提供企业稳定性。

 Alnylam

       在获得美国FDA批准第二种RNAi疗法后，Alnylam计划在2020年继续出击。在未来12-24个月内，该公司至少增加4款进入后期的候选药物，包括自主研发的原发性高草酸尿症药物lumisiran和ATTR淀粉样变性药物vutrisiran，以及合作研发的PCSK9候选药物inclisiran和血友病药物fitusiran。

       首席执行官John Maraganore本周一指出，2019年11月批准用于急性肝卟啉症的新药RNA疗法Givlaari前景可观，有望使Alnylam成为排名前五的生物制药公司。

吉利德科学

       仔细观察自2019年7月以来与Galapagos达成的51亿美元合作伙伴关系，就能发现吉利德科学战略的一些端倪。首席执行官Daniel O’Day在演讲中说：希望找到与Galapagos的互补性。

       当然，每笔交易不能都像与Galapagos的十年协议那样宽泛。投资者也期待定期开展的伙伴关系，包括与中小型企业合作。O’Day向投资者保证，吉利德仍将进行一些直接并购。他说：“绝大部分交易是处于早期阶段的项目，但公司正在考虑补充后期阶段的投资组合。”

    诺 华

       对于社会丑闻，诺华并不陌生，2020年该公司正致力于恢复其声誉。诺华首席执行官Vas Narasimhan表示，在本月发布的一份报告中，诺华将推出一系列企业目标，旨在提高公司在社会中的地位，重点是道德、药品获取、全球健康和企业公民意识方面。同时，组建一个新的执行团队来跟进目标进展。据悉，目标绩效将与高管的薪酬挂钩。

       除了信任承诺，诺华还强调了在“数字化”方面的抱负。现在诺华雇用了1500名数据科学家，为了保持公司所有目标的实现，诺华必须成为一台研发“启动机器”，目前公司已有15项正在进行中或近期的成果发布。

       本周一，诺华表示与英国政府计划进行一项大规模临床试验，以测试心脏病新药inclisiran用于高心血管风险人群的预防效果。2019年12月，诺华斥资近100亿美元收购了inclisiran的原始开发商The Medicines Company，同时取得了与英政府合作研发的机会。诺华对该药抱有巨大的“野心”，表示其有望在2020年前三个月就申请欧洲批准。与其他大型跨国制药公司一样，诺华在中国也有增长计划，预计未来5年将在中国获得50个药品监管批准。

      梯 瓦

       两年前，梯瓦首席执行官K?re Schultz在J.P.摩根医疗健康大会上说，公司的处境非常戏剧化。在巨额债务、明星药物Copaxone的市场竞争以及美国仿制药价格急剧下降之间，这个曾经的明星药企看起来摇摇欲坠。但今年，梯瓦准备提供改进的报告。

       该公司已关闭或出售了13个制造工厂，10个以上工厂正处于关闭或出售中，另外还关闭了40个实验室和办公室。对于Schultz来说，最重要的是清理债务。在过去两年中，梯瓦的债务减少了80亿美元。那么该公司下一阶段的计划是什么呢？Schultz表示，将优化制造，利用仿制药的专业知识来推广生物仿制药，在中国发展并扩大亨廷顿舞蹈症药物Austedo和偏头痛预防性药物Ajovy，这或将很快弥补因Copaxone营销持续下滑带来的收入损失。

 罗 氏

       在大会上，罗氏与DNA测序企业Illumina签署了为期15年的非排他性合作协议，双方将共同合作开发后者的全癌检测法，作为对不同癌症药物的辅助诊断。此外，罗氏将选择开发和制造用于肿瘤组织和血液样本的基因组测试套件，以用于Illumina当前和即将推出的测序硬件产品线（如NextSeq 550Dx和即将推出的NovaSeqDx系统）。

    百时美施贵宝

       去年，BMS有意以740亿美元高价买下新基的新闻在J.P.摩根医疗健康大会上抢尽风头。一年后，交易刚刚结束，新上任首席执行官Giovanni Caforio表示，“新基给我们带来的机会比消息宣布时更好。公司有望实现到2022年削减25亿美元成本的承诺，仅2020年就将削减约三分之一的成本。”

       BMS目前在整合方面取得了巨大进步，领导团队到位，设计了新公司的运营模式，并且在商业和研发方面都进展顺利。但是两家公司IT、财务和定价等流程和系统的整合才刚刚开始， 2020年还有很多工作要做。

  结语

       尽管2020年医药投资圈的起步与去年并不相似，但安永会计师事务所专家给出的一份报告显示，今年余下的并购活动应该和去年一样强劲，而且今年生物技术和医疗技术可能会发挥更大的作用。从目前的市场来看，生命科学公司有能力提供价值1.4万亿美元的交易资本，因此不用担心医疗保健行业负担不起大额或活跃的收并购事件。