4月26日，誉衡药业发布2017年财报。数据显示，2017年，誉衡药业实现营业收入30.42亿，较同期增长1.95%；实现归属于上市公司股东净利润3.10亿元，同比降低56.79%。

       关于净利润较大幅度下降的原因，誉衡药业在年报中声明，系受全国推行两票制等政策主要影响，进而导致销售费用大幅上升。与此同时，政府相关补助也出现较上年同期有大幅下降情况。为更好应对行业变化，誉衡药业在调整销售模式之余，不断加码生物药和慢性病两大方向。

   业务策略调整

       2017年，医药行业改革渐入深水区，行业诸多重要政策落地实施。在医保控费、药品招标降价趋势不变的市场环境下，公立医院改革、分级诊疗、医院控制药占比、两票制、药品审评审批、仿制药一致性评价等系列政策推行稳中有进。医保目录调整、谈判目录的出台，将对医药行业的发展产生深远影响。

       2017年，占誉衡药业主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品分别是心脑血管药物、骨科药物、营养类药物，其中心脑血管药物营收同比减少15%。

       据年报显示，在整个医药行业增速放缓、医改渐入深水区的形势下，誉衡药业部分产品销量收入及利润出现下滑。不过，在传统制药、生物药、慢病等领域的工作还是有所推进。

       为更好地应对行业新变化，公司逐步调整现有销售渠道，降低渠道产品库存，加大专业化的推广工作，进行"两票制"模式下的销售运营升级转型。包括归拢商业渠道、统一进行市场策划、梳理和优化代理商结构等。

       同时，生物药布局不断加大、产品渐成梯队，慢病产品集群不断丰富。通过委托研发、合作研发等方式，誉衡药业已经在生物药领域布局PD-1、LAG3、Ipilimumab三款产品，快速丰富其在肿瘤免疫领域的产品线，为后续生物药项目的开展奠定基础。

       誉衡药业在慢病口服产品销量正实现高速增长，成为公司业绩的重要组成部分。以硫酸氢氯吡格雷片、葡萄糖酸钙锌口服溶液、醋酸钙片为例，三种产品分别实现销量1496万盒、4801万标盒、65万盒，同比分别增长近50%、超过20%、超过80%。

 子公司业绩承诺未完成

       2015年1月23日、2015年2月9日，誉衡药业分别召开第三届董事会第七次会议、2015 年度第二次临时股东大会，审议并通过《关于收购山西普德药业股份有限公司 85.01%股权的议案》，同意公司以 238872.99 万元收购拉萨普华领先投资有限公司（下称拉萨普华）、胡成伟、西藏富思特投资有限公司（下称西藏富思特）、天津宸瑞财富股权投资基金合伙企业（有限合伙）、天津元祥华创股权投资基金合伙企业（有限合伙）等5名交易对方合计持有的山西普德药业有限公司（下称普德药业）85.01%的股份。

       本次交易中，拉萨普华、胡成伟、西藏富思特承诺"普德药业2015年度净利润不低于 18909.00万元、2016年度净利润不低于20799.90万元、2017年度净利润不低于22879.89 万元"。根据上会会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《山西普德药业有限公司2017年度审计报告》，普德药业2017年度实现净利润19088.62万元，低于业绩承诺22879.89万元。

       对此，誉衡药业给出的解释是，2017年受两票制政策推进、国家医保目录调整等因素影响，普德药业逐步调整现有销售渠道，降低渠道产品库存，部分产品发货及销售量减少，导致普德药业净利润有所下降。

       鉴于普德药业未实现2017年度业绩承诺，誉衡药业将不再向拉萨普华、胡成伟、西藏富思特支付第五期合计3334.00万元股权转让款。

       （数据来源：誉衡药业2017年年报）

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