国外，3M公司大手笔收购行业巨头 ; 国内，奥美医疗稳居首位，2018年营收超20亿。

 450亿大收购

       美国东部时间5月2日上午，3M公司以67亿美元的价格（约合人民币456亿）从Apax Partners手中买下Acelity 公司及其子公司Kinetic Concepts Inc，其中包括债务部分。

       据悉，Acelity是伤口护理技术和解决方案的领先供应商，其子公司KCI是新型高阶敷料领域的巨头之一。其2018年实现收入15亿美元（约合人民币100亿元）。3M的这次整合，补充了这一领域的医疗业务。报道称，此次收购将于今年下半年完成。

       因受这项交易影响，3M公司将今年的股票回购规模目标调低至10亿-15亿美元，早前的目标是20亿-40亿美元。

       需要注意的是，3M在第一季度报告中宣布进行业务调整，裁员2000余人，预计这将为其每年税前节省成本约2.25亿至2.5亿美元。有分析人士指出，这番裁员可能是为缓解资金开支，缓解压力。

       3M公司这番不惜斥巨资的收购，仅仅为拓展医用敷料业务板块。由此可见，目前全球医用敷料市场的竞争日益激烈，而中国在这个市场，同样也在出演着重要角色。

中国，全球生产基地

       众所周知，发达国家在生产上，外包情况十分普遍，在医用敷料领域，我国目前已成为全球的生产基地，在国际市场上占据较高的外包市场份额。

       根据中国医药保健品进出口商会的统计，截至2015年，欧洲医用敷料产能外包率已达90%左右，美国产能外包约为60%。

       医用敷料作为医疗器械的一个细分子行业，产品包括纱布、无纺布、绷带等医用卫生材料。就国内该产业现状，大部分医用敷料生产企业仍以出口传统医用敷料为主，其绝大部分销售收入也多来自海外市场。

       中国海关数据显示，2018 年我国医用敷料出口金额 26.08 亿美元，同比增长7.48%，出口金额占医疗器械总出口额的 11.04%。去年我国医用敷料出口市场是欧洲，出口金额9.17 亿美元。

奥美医疗领跑

       纵观国内企业，目前，在出口情况上从2016年--2018年的数据汇总可以看到，三巨头分别是奥美医疗、稳健医疗、振德医疗。

       （图片来源：企业公告）

       目前已有两家企业成功上市。今年3月11日，奥美医疗登陆深交所。在奥美医疗之前，2018年4月12日，振德医疗登陆上交所，是国内医用敷料行业首家上市公司。

       但作为出口量第二的稳健医疗，2017年10月31日，首发上市申请被否，截止目前，尚未有重新递交申请消息。

       今年4月末，奥美医疗发布2018年报，报告期内，公司实现营业总收入20.27亿元，同比增长18.49 %; 归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比小幅下滑2.55%。

       年报显示，在公司外销业务上，呈持续增长态势，2018年度，公司境外业务收入18.09亿元，毛利率33.40%，营业收入比上年同期增长10.39%，毛利率比上年同期增长3.37%。公司医用敷料产品出口总额位列行业第一，连续十年占据中国医用敷料出口行业第一的位置。

       究其原因，年报分析指出，除因公司传统客户的业务增长外，公司加大了对新兴市场国家市场的开发，报告期内公司加大了对中东市场、亚太市场、非洲市场的开发，取得一定的成效。

       但需要注意的是，在国内国外销售量的比重上，国内业务分量仍不及出口业务。2018年度实现收入仅为2.19亿元。奥美方面称，目前国内业务目前正处于起步阶段，未来公司将加大国内市场的开发，着重提升国内市场业务的盈利能力，加速完成在国内市场的布局。

准入门槛低

       目前，国内企业出口情况呈上涨态势，据统计，2018年我国有超过5500家企业从事医用敷料产品的出口，出口企业数量较2017年增加1000余家左右，但大部分为规模较小的企业。

       与之对应的头部企业仍具有强大的竞争优势。2017年行业前10家企业出口金额累计为6.6亿美元，金额占比 27.1%。2018年行业前10企业出口金额累计 6.96 亿美元，占比 26.68%。

       究其原因，奥美医疗年报中分析到，这也许与此行业的准入门槛相对较低的原因有关（相关行业标准的滞后和限制较少）。但随着行业标准的不断完善以及行业监管体系的建立，行业准入门槛将相对提高，业内领先企业的竞争优势将越发突出，劣势企业将逐渐被淘汰，行业集中度将得到提高。

       同时，随着国内劳动力成本、运输成本的不断攀升，行业制造成本上升压力加大，只有拥有规模化生产运营能力的企业才能有效控制成本，并不断占领市场高地。

       此外，新型高端敷料将是未来行业技术发展趋势，而高端敷料的研发及临床试验需投入大量的人力、物力和财力，这需要庞大的资金支持，由此看来，行业市场份额将会逐步向业内领先企业集中，行业集中度也将进一步提高。

仍无法摆脱代工生产

       赛柏蓝器械从三家企业所公布的数据上看，虽然三家的营业收入均已超过十亿元，但都没有摆脱高度依赖代工生产的问题。以奥美医疗为例，业务之一就是为国际医疗器械品牌厂商强生提供代工生产服务。

       代工生产即为贴牌出口，具体是指国内厂商负责生产产品，境外品牌商再贴上自己的商标进行销售。

       但正是由于产品并非以自有品牌销售，境外产品销售毛利率明显低于境内毛利润。对于严重依赖出口的医用敷料企业，现状是代工生产利润少，但不做则缺订单。

       对此问题，奥美方给出的解决办法是，未来将通过新建生产线的方式，提升织布产能，逐步降低委外加工比例。

市场竞争加剧

       据美国著名调查公司统计及预测，2015年全球绷带及医用敷料市场规模达188.4亿美元，较2010年增长30.65%。预计到2020年全球绷带及医用敷料市场规模将达到244.00亿美元，2025年则可达313.00亿美元。

       全球绷带及医用敷料市场规模及预测(单位：百万美元)

       数据来源:Freedonia，医用敷料包含绷带及高端医用敷料产品

       由此可以想见，随着全球性的人口老龄化问题日益突出和由此带来的溃疡、褥疮等疾病病人的增长，全球医用敷料行业市场规模将继续平稳增长。这对于国内企业，是喜也是忧，以3M公司收购就可以看到，行业强强联合的特征渐渐显现。

       这预示着，我国企业在海外市场的竞争将不断加剧，同时汇率情况和国际环境也对企业影响不小。

       以奥美医疗为例，时代财经曾指出，人民币汇率对其的影响较为明显。其2015年至2017年综合毛利率分别为32.44%、35.04%及33.58%，变动幅度分别为-0.07、2.59及-1.46，先升后降。

       2018年以来，国际贸易格局发生变化，中美调整部分产品进口关税，纱布等基础低值耗材医疗器械产品、棉花等农产品受到波及。这对企业的采购和销售都造成较大的影响。

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