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银河娱乐网页版老虎机 普华永道:生物科技行业的IPO窗口,将在明年重新开放

热门推荐: 普华永道 IPO izokibep
作者:氨基君  来源:氨基观察
  2023-12-18
2024年,市场会变得更好吗?答案并不确定,但乐观者已经出现。

       2024年,市场会变得更好吗?答案并不确定,但乐观者已经出现。

       12月13日,普华永道在报告中给出两大预测:

       其一,预计生物科技行业的IPO窗口将在2024年逐步重新开放,但可能会偏向拥有强大临床数据的公司;

       其二,预计并购市场逐步走向高质量时代,药企更追求利润率的增长,而不是主要看中规模的增长。

       那么,普华永道的预测会成为现实吗?

       / 01 /

       IPO窗口重新开放

       在大多数生物技术公司放弃在短期内上市的希望后,IPO窗口将在明年“逐步重新开放”。普华永道分析师这样预测。

       根据当前的IPO趋势来看,这一预测的实现,不无可能。

       相比于上半年,下半年美股生物科技行业的IPO市场有所回暖。

       7月-11月,采用IPO形式上市的企业数量,分别为4家、2家、3家、1家、3家,总计13家,这一数字超过上半年,并且融资总额达到了17.28亿美元。

       而无论数量是否会继续回升,市场更偏向拥有强大临床数据的公司,已经是既定事实。今年上市完成高额融资的企业,管线大部分已推到关键阶段。

       例如,融资规模达到5.4亿美元的Acelyrin。其核心管线Izokibep,是一款IL-17抑制剂。作为重要的炎症因子,IL-17与银屑病、强直性脊柱炎、牙周炎等自身免疫性疾病的发生相关,因此也是拥有超级潜力的靶点。诺华的IL-17抑制剂Cosentyx,在2022年收入规模达到了47.88亿美元。

       而Izokibep则具有潜在的差异化优势。一方面,其分子量更小、亲合力更高,不仅具备皮下注射的可能,并且在皮肤、关节等组织器官领域有着独特优势;

       另一方面,Izokibep的效果也得到了临床数据的初步验证。此前其公布的2期数据显示,在银屑病关节炎领域有成为BIC的潜力,并且银屑病关节炎、化脓性汗腺炎、葡萄膜炎适应症都已处于2b/3期临床试验阶段。

       / 02 /

       并购进入高质量时代

       IPO之外,并购也是生物科技行业发展的重要驱动因素。

       关于并购市场的看法,普华永道的预计是:交易撮合者将越来越关注并购中的利润率增长,而不是突出依赖增长驱动的交易。

       逻辑在于,2024年地缘政治和监管仍存在不确定性,再加上利率上升的现实,所以药企不得不追求更高的确定性。

       在这一背景下,并购市场会呈现出以下两方面的趋势。

       一方面,2024年制药行业的并购风险将更高,因为市场对优质资产的竞争仍将异常激烈。市场上50亿美金-150亿美金的大额交易可能会增多;

       另一方面,随着对《通胀削减法案》的影响有了更好的理解,预计药企在并购中会越来越多地将资金用于生物制剂,而牺牲小分子药物。

       对于上述看法,你表示认同吗?

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