5月21日，阿斯利康举办投资者日活动。活动中阿斯利康提出拟在2030年实现800亿美元的营收，较2023年的营收458亿美元相比，增加近一倍。

上一个10年，逆风翻盘

       2014年5月6日，阿斯利康曾掷下豪言壮语：“到2023年，年收入将超过450亿美元。”

       然而彼时的阿斯利康并不被看好，明星产品相继陷专利悬崖、产品管线割裂、营收利润持续断崖式下跌，让阿斯利康一度身陷低谷期。

       2011年-2014年阿斯利康营收与利润（亿美元）

       数据来源：阿斯利康年报，公开数据整理

       同年2014年，阿斯利康拒绝辉瑞1170亿美元的天价收购邀约后，开始埋头产品创新，加大研发投入、迅速补充产品线，补足此前暴露出的短板。

       2015年-2023年阿斯利康研发投入（亿美元）

       数据来源：阿斯利康年报，公开数据整理

       基于与年俱增的研发投入和快速优化资产配置等系列沉淀，阿斯利康的年报终于一摆颓势，2024年完美完成十年前许下的目标。

       2014年-2023年阿斯利康年收入（亿美元）

       数据来源：阿斯利康年报，公开数据整理

       单从2023年阿斯利康财报来说，肿瘤业务是阿斯利康业绩的主要来源，2023年营收184.47亿美元，明星产品Tagrisso(奥希替尼)热卖57.99亿美元；心血管、肾脏及代谢业务（CVRM）其次，贡献106.28亿美元，但从单品而言，CVRM当家花旦Farxiga(达格列净)才是阿斯利康的销冠，贡献59.63亿美元；呼吸与免疫业务Symbicort(福莫特罗/布地奈德)卖出23.62亿美元；罕见病业务Soliris(依库珠单抗)卖出31.45亿美元；疫苗与免疫疗法业务Synagis(帕利珠单抗)卖出5.46亿美元。

       值得一提的是，在阿斯利康的逆风翻盘路上，中国区贡献巨大。在2013年-2017年期间，阿斯利康中国区营业收入保持在20-30亿美元之间。2018年开始，中国区业务持续发力、高速发展，到2023年中国区营收高达58.76亿美元。

       2013年-2023年阿斯利康中国区业绩（亿美元）

       数据来源：阿斯利康年报，公开数据整理

下一个10年，阿斯利康底气何在？

       7年营收翻番，听起来像是“天方夜谭”，但回首过去10年，阿斯利康已在2023年实现营收翻倍，化“不可能为可能”。此次挑战更为艰巨，阿斯利康用什么来实现这次的目标？

       在阿斯利康投资者日活动中提到，2030年前，阿斯利康将上市20款新分子药物。并且，2025年底前超过40项三期临床读出数据，预测这些资产将贡献约200亿美元的营收。

       图片来源：阿斯利康投资者日活动PPT

       在阿斯利康的愿景中，营收800亿美元的雄心靠现有管线和未来上市新药合力造就。分析阿斯利康管线可以看到，未来将上市新药包括PCSK9小分子抑制剂，PD1/TIGIT，第二代PARP抑制剂，Dato-ADC，cyp11b2等。

       01. 小分子GLP-1RA ECC5004

       在如今势头日渐火热的GLP-1领域，阿斯利康于2023年11月9日以超20亿美元的价格引入诚益生物小分子GLP-1受体激动剂。

       ECC5004是每日口服一次的胰高血糖素样肽1受体激动剂 (GLP-1RA)，目前正在美国健康受试者和2型糖尿病患者中开展I期临床试验。I期试验的初步结果显示 ECC5004 具有差异化的临床特征，与安慰剂相比，在测试的剂量水平上具有良好的耐受性，并促进血糖和体重的降低。

       02. PD-1/TIGIT双抗

       2018年，Compugen公司与阿斯利康签订协议，授予阿斯利康使用其抗TIGIT单抗（包括COM902）用于开发双特异性抗体和多特异性抗体产品的独家许可。其中，阿斯利康将负责相应产品的研究、开发和商业化，而PD-1/TIGIT双抗就是从COM902开发而来。

       目前，阿斯利康已启动PD-1/TIGIT双抗+Trop2 ADC一线治疗NSCLC的三期临床试验，此次临床头对头K药，预计2030年5月完成。

       03. CD19/CD3双抗

       目前，AZD0486（TNB-486）在华获批临床，拟用于治疗复发性或难治性B细胞急性淋巴细胞白血病，TNB-486是2022年阿斯利康以12.65亿美元收购TeneoTwo公司所得。

       据公开资料显示，AZD0486能够与B淋巴细胞表面的CD19及T淋巴细胞表面的CD3受体相结合，从而启动 T淋巴细胞的免疫应答。2023年8月发表于《OncLive》杂志上的一项I期临床研究（NCT04594642）显示，AZD0486对复发性/难治性滤泡淋巴瘤具有持久的抑瘤作用，与CD20的表达水平无关，并且与已有的药物种类和剂量也无关。

       04. 24亿美元收购Fusion

       如今核药赛道持续升温，核药领域多现大额收购案例：诺华公司39亿美元收购Advanced Accelerator Applications，礼来公司14亿美元收购Point Biopharma Global，百时美施贵宝41亿美元收购RayzeBio。2024年3月19日，阿斯利康收购Fusion Pharmaceuticals，其将成为阿斯利康的全资子公司。

       Fusion Pharmaceuticals核心产品FPI-2265是一款针对前列腺特异性膜抗原（PSMA）的靶向药物，目前正处于二期临床开发阶段，用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）。

       小 结

       800亿美元营收大关虽然艰难，但并不是一座翻不过的大山。前事不忘,后事之师，阿斯利康曾经过度依赖几款明星药物的时代或已经过去，如今的阿斯利康管线丰富，布局审广，多领域都有当家花旦和重磅潜力产品持续发力，希望2030年时，阿斯利康也能如今日一般交上一份满分答卷。