2月5日，诺华27亿欧元收购MorphoSys，进一步扩展和补充其在肿瘤学优势治疗领域的产品线。2024年刚过去的一个月，诺华动作不断，1月2日， 诺华 与Voyager Therapeutics达成合作协议，授权使用衣壳技术平台和开发治疗亨廷顿病和SMA的基因疗法，交易总额达13亿美元；1月5日，诺华宣布收购信瑞诺医药，将获得两款在研肾病治疗药物；1月7日，诺华与舶望制药达成合作协议，重点布局小核酸药物领域，获得一款I期临床项目的全球权益以及心血管疾病的另外两个靶点项目，合作总金额近42亿美元。诺华不断加速优化管线布局，也许从去年11月的研发日能够窥探一二。

   一、发展历程

       诺华起步于1758年的化学品销售公司（Geigy）、1840年CIBA公司以及1886年的山德士（Sandoz），三家公司主营为染料销售和生产，赶上了染料化工的快速发展机遇，逐步成为全球有影响力的化工企业。然而，1970年前后，石油危机爆发，化工原材料价格暴涨，多数化工企业纷纷倒闭，一些化工巨头开始转型制药领域。1884年，Sandoz和CIBA逐步涉足仿制药领域，推出了葡糖糖酸钙等划时代药物，Geigy进入医药领域时间相对较晚，1949年推出第一个重磅药物--保泰松。1996年，三家公司合并成诺华制药，诺华制药正式诞生，当时员工总数超10万人，业务领域广泛，但也面临化工等传统主营业务快速下滑、制药基础薄弱等问题，逐步开始改革之路，加速聚焦创新 药业务，2023年剥离山德士仿制药业务后，诺华成功"瘦身"为专注创新药的巨头，2023年财报显示营收同比增长10%，净利润同比增长62%，初步显示出转型的成功。

       2023年11月的研发日活动，诺华详细阐述最新的发展规划及进展，未来将持续聚焦心脑血管、免疫系统、神经系统、肿瘤等四大疾病领域，巩固化学、生物等两大技术领域优势，在核酸药物、靶向放 射性配体疗法、基因和细胞治疗等三大新兴领域加大投入。从其重点关注领域来看，诺华似乎在创新药领域始终"特立独行"，2023年全球医药巨头纷纷扫货、布局ADC领域，没有诺华身影；GLP-1靶点药物如火如荼，也没有诺华身影；曾经卷出天际的PD-1，依然没有诺华身影；诺华似乎始终保持着"众人皆醉我独醒"的状态，持续深耕化学药、生物药等优势方向，加大投入核酸药物、靶向放 射性配体疗法、基因和细胞治疗等新技术领域，三大新技术逐步成为营收增长的重要力量，放 射性配体疗法Pluvicto销售额9.8亿美元，同比增长261% ；小核酸药物Leqvio销售额3.55亿美元，同比增长217%，差异化竞争优势已经显现。

     二、三大新技术领域

  1．核酸药物

       诺华在核酸药物领域布局的重要里程碑始于2019年以97亿美元收购The Medicines Company，获得了上文提到的重要产品Leqvio，次年，该产品即获得FDA批准上市，预计年销售峰值将达30亿美元。该产品的成功，加快了诺华核酸药物布局，2023年以来，陆续完成多笔大额收购、合作，包括10亿美元收购DTx Pharma、与Ionis合作开发降血脂药物、与舶望制药达成重磅合作等。

       2．靶向放 射性配体疗法

       2023年ADC领域热点不断，诺华却未涉足其中，其实早在十几年前，诺华就在ADC领域投入巨大资源，但始终未取得理想结果。于是，诺华"另辟蹊径"切换赛道，选择了疗效相对更好、副作用较低的放 射性配体疗法领域。目前拥有Pluvicto 和Lutathera两款上市产品，2023年销售额分别为9.8亿美元和6.1亿美元。诺华发展该领域策略也类似于核酸药物，通过收购和合作加快布局，2023年先后与Bicycle Therapeut、3B Pharmaceuticals GmbH等达成重磅合作。

       3．基因和细胞治疗

       诺华较早进入细胞和基因治疗领域，开发了全球第一款CAR-T新药，生产技术成熟、产能充足。同时，诺华不断通过并购、合作，持续巩固领先优势，包括与Dyno Therapeutics、Sangamo Therapeutics、Voyager、传奇生物等展开合作，收购Avrobio等。

       三、小结

诺华 发展历史已超百年，从曾经的染料化工企业逐步发展成为业务领域大而全的制药巨头，然后又逐步"瘦身"成为专注于创新药的企业。其发展历程，对于国内新药研发企业虽说难以借鉴，但也具有一定的启示意义，尤其是如何保持定力，持续深耕企业擅长领域以及"不跟风"打造差异化竞争优势。