2023年，生物医药产业寒风依旧，投融资总额及事件数在2022年大幅下跌的基础上，仍未出现明显止跌回升苗头，2023年融资总额同比下降近40%；大洋彼岸，美国已上市科技型生物技术公司2023年破产数量创近十年新高，大型药企裁员、业务收缩屡见不鲜，医药寒冬似乎还有很长的路要走。去年，国内二级市场表现也乏善可陈，医药股下跌近三年，且整体尚无好转起色； 医药企业 上市节奏明显放缓，港股18A和科创板全年新上市企业仅9家（科创板2家）。本文通过分析这些新上市企业情况，了解医药未来发展趋势。

       港股18A和科创板给未盈利生物医药企业的发展壮大提供了重要的融资途径，成为国内企业上市首选地。下表列举了9家公司上市时间、募资额、上市至今（1月12日）股价涨跌幅等信息。

       具体来看，在公司主营业务上，生物技术公司有6家，其中5家抗体类药物研发公司，1家疫苗企业，小分子化学药公司较少，仅2家，由此可见，生物药仍是国内快速发展的重点领域；在募资金额上，总额超10亿元的企业2家，重庆智翔金泰融资额最高，有32.9亿元，主要研发单域抗体、双抗、重组抗体等生物药，赛立奇单抗注射液（用于治疗中、重度斑块状银屑病）已提交上市申请，预计明年获批上市；在股价涨跌幅上，近年来，医药上市企业频频破发，股价接连下跌，目前9家新上市企业有3家跌破发行价，整体情况尚可，其中科笛生物跌幅最高，下降近70%；百利天恒涨幅最高，达409%，其早期依靠仿制药和中成药起家，随后逐步加大创新药研发力度，在双/多特异性抗体、单抗/双抗ADC等领域形成独特的领先优势，尤其是ADC领域，在去年12月完成一笔总交易额达84亿美元的授权合作，刷新了国内ADC新药的交易金额纪录，成为第一款对外授权的双抗ADC药物；在产品研发方面，百利天恒在研管线超20款，集中在双抗（2个）、多抗（6个）和ADC（12个）上，ADC领域管线储备充足；绿竹生物目前有3款临床在研产品，在重组疫苗方面具有领先优势；科伦博泰有20余个产品，其中有19个进入临床研究阶段，在ADC领域研发进度全国领先，抗体药物、多肽药物、细胞治疗等生物药方向均有在研管线。

       创新药研发周期长、投入大、风险高，充足的现金流对于大多数创新药企业而言至关重要。持续近三年行业资本寒冬，给 创新药企 生存带来巨大挑战，部分企业直接破产倒闭，然而从另一方面来看，资本寒冬也很好地检验了药企的创新成色，拥有较强创新实力和独特产品优势的企业依然能够获得较好的融资或者成功上市。未来，随着行业融资逐步回暖，相信国内将再次迎来产业繁荣发展。